風險披露聲明

使用電子交易服務的風險

客戶確認及同意此網上交易服務僅供客戶獨家使用。客戶不應使用或在知情之情況下容許任何其他人使用此服務作任何非法用途或活動。在任何時候及情況下,客戶須謹慎地將登入號碼及密碼保密及不得向任何其他人士透露其登入號碼及密碼。登入號碼及密碼被未經授權人士使用或被用於未經授權用途的風險,須由客戶承擔。

客戶確認及同意由於無法預料的網路擠塞及其它原因,互聯網或其他電子或電訊媒介本來並非可靠的通訊媒介, 而這種不可靠性亦非本公司所能控制。本公司的網上服務系統亦可能因必要的系統提升或變更或其他暫不能確定的因素而出現延誤或因而停頓。基於此不可靠性,透過互聯網或其他電子或電訊媒介進行的交易可能會發生以下情况:任何或所有證券交易的指示或其他訊息的傳送和接收可能出現故障或被延誤,亦因此指示可能沒有被執行或被延誤執行,及/或執行指示所依據的價格與閣下發出指示時的價格不同。

客戶確認及同意系統有其相關的風險(包括硬體和/或軟體故障),而且任何該等系統故障可能導致客戶的任何或所有證券交易指示不能根據指示執行或完全無法執行。

客戶確認及同意任何或所有證券交易指示的傳送有可能發生中斷、失真、遺漏、停頓或被截取以及被誤解或任何溝通失誤的風險。

客戶確認及同意在一般情况下,任何或所有證券交易指示一經發出是無法取消的。所有已發出的指示,不論由客戶或聲稱為客戶的任何其他人士發出,經本公司按其誠信理解並予以執行後,即不可撤回,且對客戶有約束力。除核證所提交的登入號碼及密碼外,本公司並無任何責任,核證任何此等指示的人士的身分,或核證此等指示的真確性。

客戶確認及同意透過互聯網服務提供的有關證券及證券市場的資訊及資料乃是本公司從任何證券交易市場及本公司不時委聘的第三者服務供應商所取得。由於市場反覆波動,資料傳送過程可能受到延遲及基於其他原因,資訊及資料可能不準確、完整、即時及正確次序。所以,客戶確認及同意任何依賴於這些資訊及資料可導致不正確的投資决定及/或行動,在依靠或使用任何資訊前,客戶應查核它們及獨立地決定其買賣的市價及報價。

「上海證券交易所盡力保證所提供資訊的準確和可靠度,但不能確保其絕對準確和可靠,亦不對因資訊不準確或遺漏而導致的任何損失或損害承擔責任。」

「香港聯合交易所有限公司、其控股公司及/或該等控股公司的任何附屬公司均盡力保證所提供資訊的準確和可靠度,但不能確保其絕對準確和可靠,亦不對因資訊不準確或遺漏而導致的任何損失或損害承擔責任。」

 

一般投資風險

 

在作出投資決定前,投資者應仔細考慮投資產品/ 服務是否適合其財務狀況、投資目標和經驗、風險承受能力、以及其他有關情況,亦應了解投資產品/ 服務所涉及的相關風險 (詳閱適用之發售文件)

證券交易的風險

證券價格有時可能會非常波動。證券價格可升可跌,甚至變成毫無價值。買賣證券未必一定能夠賺取利潤,反而可能會招致損失。

買賣創業板股份的風險

創業板股份涉及很高的投資風險。尤其是該等公司可在無需具備盈利往績及無需預測未來盈利的情況下在創業板上市。創業板股份可能非常波動及流通性很低。

你只應在審慎及仔細考慮後,才作出有關的投資決定。創業板市場的較高風險性質及其他特點,意味著這個市場較適合專業及其他熟悉投資技巧的投資者。

現時有關創業板股份的資料只可以在香港聯合交易所有限公司所操作的互聯網網站上找到。創業板上市公司一般毋須在憲報指定的報章刊登付費公告。

假如你對本風險披露聲明的內容或創業板市場的性質及在創業板買賣的股份所涉風險有不明白之處,應尋求獨立的專業意見。

在香港以外地方收取或持有的客戶資產的風險

本公司在香港以外地方收取或持有的客戶資產,是受到有關海外司法管轄區的適用法律及規例所監管的。這些法律及規例與《證券及期貨條例》(571)及根據該條例制訂的規則可能有所不同。因此,有關客戶資產將可能不會享有賦予在香港收取或持有的客戶資產的相同保障。

提供將你的證券抵押品等再質押的授權書的風險

向持牌人或註冊人提供授權書,容許其按照某份證券借貸協議書使用你的證券或證券抵押品、將你的證券抵押品再質押以取得財務通融,或將你的證券抵押品存放為用以履行及清償其交收責任及債務的抵押品,存在一定風險。假如你的證券或證券抵押品是由持牌人或註冊人在香港收取或持有的,則上述安排僅限於你已就此給予書面同意的情況下方行有效。此外,除非你是專業投資者,你的授權書必須指明有效期,而該段有效期不得超逾12個月。若你是專業投資者,則有關限制並不適用。此外,假如你的持牌人或註冊人在有關授權的期限屆滿前最少14日向你發出有關授權將被視為已續期的提示,而你對於在有關授權的期限屆滿前以此方式將該授權延續不表示反對,則你的授權將會在沒有你的書面同意下被視為已續期。 現時並無任何法例規定你必須簽署這些授權書。然而,持牌人或註冊人可能需要授權書,以便例如向你提供保證金貸款或獲准將你的證券或證券抵押品借出予第三方或作為抵押品存放於第三方。有關持牌人或註冊人應向你闡釋將為何種目的而使用授權書。

保證金買賣的風險

藉存放抵押品而為交易取得融資的虧損風險可能極大。你所蒙受的虧蝕可能會超過你存放於本公司作為抵押品的現金及任何其他資產。市場情況可能使備用交易指示,例如止蝕限價指示無法執行。你可能會在短時間內被要求存入額外的保證金款額或繳付利息。假如你未能在指定的時間內支付所需的保證金款額或利息,你的抵押品可能會在未經你的同意下被出售。你應密切留意帳戶狀況,在市場波動下,本公司未必能聯絡你或提供足夠時間予你存錢,而你的持倉將有可能被強制平倉。此外,你將要為你的帳戶內因此而出現的任何短欠數額及需繳付的利息負責。因此,你應根據本身的財政狀況及投資目標,仔細考慮這種融資安排是否適合你。

在其他司法管轄區進行交易

在其他司法管轄區的市場(包括與本地市場有正式連繫的市場)進行交易,或會涉及額外的風險。根據這些市場的規例,投資者享有的保障程度可能有所不同,甚或有所下降。在進行交易前,你應先行查明有關你將進行的該項交易的所有規則。你本身所在地的監管機構,將不能迫使你已執行的交易所在地的所屬司法管轄區的監管機構或市場執行有關的規則。有鑑於此,在進行交易之前,你應先向有關商號查詢你本身地區所屬的司法管轄區及其他司法管轄區可提供哪種補救措施及有關詳情。

貨幣風險

以外幣計算的合約買賣所帶來的利潤或招致的虧損(不論交易是否在你本身所在的司法管轄區或其他地區進行),均會在需要將合約的單位貨幣兌換成另一種貨幣時受到匯率波動的影響。

買賣牛熊證之風險

強制收回風險:買賣牛熊證,你須留意牛熊證可以即日「取消」或強制收回的特色。若牛熊證的相關資產值等同上市文件所述的強制收回價/水平,牛熊證即停止買賣。屆時,你只能收回已停止買賣的牛熊證由產品發行商按上市文件所述計算出來的剩餘價值(注意:剩餘價值可以是零)。

融資成本:牛熊證的發行價已包括融資成本。融資成本會隨牛熊證接近到期日而逐漸減少。牛熊證的年期愈長,總融資成本愈高。若一天牛熊證被收回,你即損失牛熊證整個有效期的融資成本。融資成本的計算程式載於牛熊證的上市文件。

交易所買賣基金之風險

市場風險:交易所買賣基金主要為追蹤某些指數,行業/領域又或資產組別(如股票,債券或商品)的表現。交易所買賣基金經理可用不同策略達至目標,但通常也不能在跌市中酌情探取防守策略。你必須要有因為相關指數/資產的波動而蒙受損失的準備。

追蹤誤差:這是指交易所買賣基金的表現與相關指數/資產的表現脫節,原因可以來自交易所買賣基金的交易費及其他費用、相關指數/資產改變組合、交易所買賣基金經理的複製策略等等因素。(常見的複製策略包括完全複製/選具代表性樣本以及綜合複製。)

以折讓或溢價交易:交易所買賣基金的價格可能會高於或低於其資產淨值,當中主要是供求因素的問題,在市場大幅波動兼變化不定期間尤其多見,專門追蹤一些對直接投資設限的市場/行業的交易所買賣基金亦可能會有此情況。

外匯風險:若你所買賣結構性產品的相關資產並非以港幣為單位,其尚要面對外匯風險。貨幣兌換率的波動可對相關資產的價值造成負面影響,連帶影響結構性產品的價格。

流通量風險:證券莊家是負責提供流通量、方便買賣交易所買賣基金的交易所參與者。儘管交易所買賣基金多有一個或以上的證券莊家,但若有證券莊家失責或停止履行職責,你或就不能進行買賣。

 

買賣衍生權證之風險

時間損耗風險:假若其他情況不變,衍生權證愈接近到期日,價值會愈低,因此不能視為長期投資。

波幅風險:衍生權證的價格可隨相關資產價格的引申波幅而升跌,你須注意相關資產的波幅。

 

交易所買賣衍生產品附帶的一般主要風險(包括但不限於以下所列)

  1. 發行商違約風險

倘若交易所買賣衍生產品發行商破產而未能履行其對所發行產品的責任,投資者只被視為無抵押債權人,對發行商任何資產均無優先索償權。因此,投資者須特別留意交易所買賣衍生產品發行商的財力及信用。由於交易所買賣衍生產品並沒有資產擔保,若發行商破產,投資者便可能會損失其全部投資。

  1. 槓桿風險

交易所買賣衍生產品如衍生權證及牛熊證均為槓桿產品,其價值可按其相對於相關資產的槓桿比率而快速改變。投資者須留意,交易所買賣衍生產品的價值可以跌至零,令當初的投資資金盡失。

  1. 有效期限

大部分交易所買賣衍生產品均設有到期日,到期後產品將會變得毫無價值。投資者須留意產品的到期時間,確保所選產品尚餘的有效期能配合其交易策略。

  1. 異常價格變動

交易所買賣衍生產品的價格或會因為外來因素(如市場供求)而有別於其理論價,因此,實際成交價可以高於亦可低於其理論價。

人民幣計價證券的風險

人民幣不能自由兌換。 人民幣與外幣(包括港元)之間的轉換,是受中國的監管限制,並會影響以人民幣計價證券的流動性。人民幣計價的證券可能沒有定期交易或活躍市場。因此,你或許不能及時出售,或大幅折讓其產品的價值以作出售。如人民幣貶值,以港元計價的投資亦會下降。

供股權益的風險

若投資者要行使及買賣供股權益,應留意有關的期限及其他時間表。未被行使的供股權益在到期時將沒有任何價值。但若投資者決定不行使供股權益,除非投資者打算在市場上轉讓這項權利,否則無需採取任何行動。如要轉售供股權益,應留意認購期內設有指定的買賣期,在此之後供股權益將會變得毫無價值。若投資者決定放棄供股權益,其持股比例將會因公司增發新股而被攤薄。

投資美國交易所上市交易證券或美國衍生工具的風險

閣下在投資任何受美國法律規管市場的證券或證券相類的工具前,應先瞭解適用於該等交易的美國規例。美國法律通常適用於美國市場交易,無論客戶所屬的國家法律是否亦同時適用。有眾多(但此非指全部)股票,債券及期權均在美國證券交易所掛牌及交易。納斯達克以往是交易商之間的場外交易市場,現亦已成為一家美國交易所。就在交易所上市的股票,債券及期權而言,每家交易所會發有補充美國證券交易委員會規例的規例,以保障在該交易所進行買賣證券的個人及機構。

交易商可以繼續利用交易所掛牌或非交易所掛牌的工具進行場外交易。就未有在交易所掛牌的證券,其交易可以透過在場外電子交易板或載有代理(非真正的)交易商報價之交易商之間的粉紅價單進行。這些交易設施是在納斯達克以外設置。

證券期權受美國證券交易委員會及該期權掛牌的證券交易所之規例管轄。期貨合約或商品例如小麥或黃金的期權受美國商品期貨交易委員會之規例管轄。商業期權例如房地產期權則不受美國證券交易委員會或美國商品期貨交易委員會之規則限制。

無論閣下意欲投資在美國交易所掛牌的證券、場外交易證券或衍生工具(如期權或期貨),客戶應瞭解監管擬進行交易之市場的有關規例。投資於沒有須在交易所掛牌要求的衍生工具會傾向使風險增加及衍生工具市場的性質傾向使風險進一步增加。

場外電子交易板的莊家不能使用電子媒介與其他交易商溝通以執行交易。他們必須以手動方式與市場溝通,即使用標準電話線與其他交易商溝通以執行交易,此舉可能會引致延遲與市場溝通。若在同時交易量增加,可引致場外電子交易板的證券價格波幅擴大及遲誤延長執行時間。客戶在市場落盤時應加倍審慎,並完全了解有關外電子交易板交易的風險。

市場數據如報價,交易量及市場大小可能或未必與納斯達克或掛牌證券預期般一樣保持現況更新。

因參與場外證券市場的莊家數目可能較少,該證券的流通量可能大幅較在市場掛牌證券的流通量低。因此,閣下的指示可能只獲部分執行,甚至全部不獲執行。此外,市場落盤所收到的價格可能與輸入買賣盤時的報價有明顯的不同。當某一證券的股份交易減少,可引致賣出/買入價的差距增加及造成價格波動。在某些情況下,未必能在合理時間內為場外證券平倉。

場外交易證券的發行商並無責任向投資者提供資訊、與證券交易委員會維持登記或向投資者提供定期報告。

違責風險及交易對手風險

所有產品都具有違責風險及/或交易對手風險。違責風險是指發行商未能根據協定繳付。遇上經濟不景,發行商未必能成功借貸繼續經營或償還舊債。信貸評級是評估結構性產品違約風險最常用的工具。信貸評級代表信貸評級機構於某一持定時間內的意見,而信貸評級往往會因應發行商的財政狀況或市場情況的改變而作出調整。

交易對手風險指交易方無力履行其財務合約責任,雖然信貸評級的評級有一定的可靠性,投資者除了要參考發行商的信貸評級外,更要仔細留意產品的結構本身是否涉及衍生工具,以免招致損失。

 

有關透過滬港通交易之重要文件及特別風險

以下是一些通過富昌財富管理(“公司”)透過滬港通買賣上海證券交易所之風險及其他重要詳情。由於涉及風險,你只應在你完全理解滬港通之性質及你將承受之風險才進行有關交易。你應按你的經驗、目的、財務資源及其他因素小心考慮(及在有需要時資詢你的顧問)該等交易是否適合你。

你必須遵守中國內地及香港相關之法律及法規,和一切有關交易所之條例。在作出交易指示前,你必須接受並同意上述有關滬港通之風險,包括但不限於為上海證券交易所之上市條例、上海證券交易所條例及其他有關法律及法規負責。

  1. 不容許即日買賣

滬港通不允許即日買賣。在交易日(T日)購買的股票只可在T+1日或以後出售。

  1. 不容許場外交易

所有交易一定要在上海證券交易所進行。場外交易及人手交易將不被允許。

  1. 開市前於公司之中央結算系統持足夠股票

如你欲在交易日出售股票,你一定要在同一交易日開市前將股票轉到公司相應之中央結算系統戶口。

  1. 股票及款項交收安排

上海證券交易所之交易及股票結算將在T日進行,而資金(包括交易金額及相關之費用及稅款)將於T+1日結算。你應確保戶口內有足夠的人民幣作結算之用。

  1. 公司有權在突發情況時取消你的落盤指令

公司將有權在突發情況時(如8號風球),在沒有預先通知的情況下取消你的買賣指令。

  1. 每日額度限制

在上海證券交易所透過滬港通購買之證券將受每日額度限制。所以購買指令不保證可透過滬港通執行。

  1. 交易日及交易時間之差異

滬港通之交易日需要在香港及上海兩地同時開放市場交易,並在相應的交收日於兩地均有銀行服務。A股之交易將遵從上海證券交易所之交易時間。

  1. 外資持股比例限制

中國內地法律限制外國投資者對單一國內上市公司之持股量。公司在收到香港聯交所強制出售指示後有權強制出售投資者的股票。因此,你應確保其完全理解中國內地有關持有股份之限制及披露責任之法規,並尊重該等法規。

  1. 短線交易利潤規例

按中國內地法律,短線交易利潤規例要求投資者歸還任何透過滬港通購買及出售之中國上市公司證券所獲之得益,如(a)投資者對中國內地之上市公司持股量超過有關滬港通監管機構不時制定之門檻,及(b)有關出售交易在購買交易之6個月內發生,反之亦然。

  1. 不受投資者賠償基金保障

投資者應注意在上海證券交易所之交易將不受香港投資者賠償基金保障。且因香港投資者並非透過中國內地經紀交易,香港投資者將不受中國內地之中國證券投資者保護基金保障。

  1. 警告

上海證券交易所可要求香港聯交所指令公司向客戶發出警示公告(口頭或書面),及向某些客戶不提供上海證券交易所交易服務。

  1. 責任

香港聯交所、香港聯交所之母公司及其子公司、上海證券交易所、上海證券交易所之子公司及該等之董事、僱員及代理人將不對公司、其客戶、或任何第三方因與上海證券交易所或滬港通有關之交易所做成之任何直接或間接損失負責。

環球股票交易注意事項

  1. 部份海外證券交易所會以市場莊家形式運作,並可能於下一個交易日開市後才確定交易結果。
  2. 美國人士不可買賣美國股票;加拿大居民也不可買賣加拿大股票。
  3. 市場失當行為如市場操縱和虛假交易乃違法罪行,所以輸入買賣指令時應小心謹慎。 如發現錯盤交易,應盡快通知本公司。
  4. 本文所包含的資料均為富昌財富管理從相信為準確的來源搜集,但對任何因信賴或參考有關內容所導致的損失,概不負責。

 

此聲明未能披露所有風險,客戶請詳閱適用之發售文件並了解有關投資所涉及的風險、提出問題及徵求獨立專業的意見。